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由中國中金財富證券有限公司（簡稱“中金財富”）與中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院（簡稱“CAFI”）聯(lián)合主辦的《擁抱金融健康》普惠金融白皮書發(fā)布會于18日在北京舉行。會上正式發(fā)布了《擁抱金融健康：財富管理助力普惠金融高質(zhì)量發(fā)展路徑與實踐》白皮書（以下簡稱“白皮書”）。該項研究由中金財富與CAFI聯(lián)合開展，聚焦居民財富管理與中小企業(yè)金融賦能，旨在通過理論研究進一步反哺金融產(chǎn)品設(shè)計和服務(wù)效能提升，以推動財富管理高質(zhì)量發(fā)展來持續(xù)深化普惠金融實踐。

CAFI研究員、此項研究的課題組負責人侯力銘介紹，此次調(diào)研以普通居民為主要對象，深入了解其參與權(quán)益市場的動機、方式以及在財富管理能力提升方面的需求；同時摸底中小企業(yè)金融健康現(xiàn)狀。調(diào)研顯示，近七成受訪者的金融健康狀況處于較好水平。但是，部分受訪居民在財務(wù)掌控力、金錢管理方式、投資未來能力和風險防范等方面也存在一定的短板；中小企業(yè)主則面臨個人金融健康管理與企業(yè)金融健康管理的雙重挑戰(zhàn)，居民和中小企業(yè)主均有提升財富管理能力的需要。

白皮書指出，影響居民參與權(quán)益市場的因素較為多樣，其中收入波動性和保險保障水平等是較為重要的因素。一般而言，收入波動性較小、保險保障較為充分的居民，參與權(quán)益市場的概率相對較高。

侯力銘介紹，本項目調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，參與權(quán)益市場投資與金融健康之間存在雙向促進的關(guān)系。一方面，參與股市投資的居民在金融健康狀況方面表現(xiàn)相對較好，具體體現(xiàn)在財務(wù)韌性、應(yīng)急借款能力和保險保障程度方面；另一方面，金融健康指數(shù)得分每提高1分，股市參與率則顯著提高0.5個百分點。這表明權(quán)益投資與金融健康之間存在較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，良好的金融健康狀況是參與權(quán)益市場投資的重要保障，而持續(xù)的投資實踐和金融能力的提升則有助于進一步改善居民的金融健康水平。

白皮書指出，居民投資者在權(quán)益市場中往往表現(xiàn)出多種行為偏差，例如，過度交易、短期持有、追漲殺跌、熟悉效應(yīng)、配置集中等。這些行為偏差不僅影響投資收益，還可能對金融健康狀況產(chǎn)生一定的削弱作用。為減少行為偏差，白皮書建議居民投資者可以從以下幾個方面構(gòu)建良好的投資行為習(xí)慣。

一是被動投資，通過投資指數(shù)基金追蹤市場指數(shù)表現(xiàn)。侯力銘介紹，本項目調(diào)研顯示，被動投資策略有助于改善投資表現(xiàn)，減少因缺乏相應(yīng)專業(yè)金融素養(yǎng)而盲目選股、擇時的情況，提高居民投資者對現(xiàn)在和未來的財務(wù)掌控力，進而提升金融健康水平。

二是長期投資，長期持有優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)能夠發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，長期回報可應(yīng)對通貨膨脹風險。侯力銘介紹，本項目調(diào)研顯示，隨著交易頻率降低、持有時間增加，避免追漲殺跌，居民投資者的收益會獲得一定程度的優(yōu)化。此外，長期投資還能增強金融健康，減少短期市場波動對投資收益的影響。

三是資產(chǎn)配置多元化，將投資分散到不同類別、地區(qū)、行業(yè)和具有不同風險收益特征的資產(chǎn)中，有助于降低非系統(tǒng)性風險，增強投資組合的韌性。侯力銘介紹，本項目調(diào)研顯示，多元化的風險金融資產(chǎn)配置有助于改善投資者管理資金的方式，增強實現(xiàn)未來財務(wù)目標的信心，提高居民投資者對現(xiàn)在和未來的財務(wù)掌控力，從而達到更高的金融健康水平，更好地享受生活。

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